張裕

　　近日，全球各類資產呈現不同程度波動，目前A股各類資產的表現仍處在輪動節奏中。截至11月11日收盤，半導體板塊多只個股漲停，港股半導體也多股大漲。

　　業內人士看來，半導體行業目前受需求復蘇、業績回暖、國產化和政策扶持四重利好催化，中長期表現值得期待。

　　四重利好催化半導體行情

　　半導體板塊目前受多重利好因素催化：

　　從全球半導體周期來看，目前半導體行業或已開啟新一輪上行周期。11月7日，美國半導體行業協會(SIA)的數據顯示，今年第三季度全球半導體銷售額為1660億美元，同比增長23.2%，環比增長10.7%。其中，今年9月全球銷售額為553億美元，較8月的531億美元增長4.1%。此外根據WSTS的預測， 2024年全球半導體市場銷售額同比增長16%，預計2025年將同比增長12.5%。隨著 5G、人工智能、物聯網等新技術的快速發展，全球半導體需求或將持續增長。必威

　　從業績上來看，A 股半導體企業三季報中，多家公司凈利潤實現大幅增長。根據Wind，截至11月11日，A股159家半導體上市企業均已披露三季報，多家公司前三季度凈利潤同比增長均超 100%。半導體板塊的優異業績主要得益于市場需求的增長、技術創新以及成本控制等方面取得的顯著成效，也為板塊的上漲提供了基本面的支撐。

　　從國產化率的角度來看，我國半導體產業仍有較大提升空間betway必威。

　　政策助力也將為A股半導體企業帶來更多發展支持。國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司日前已經成立，注冊資本3440億元人民幣，將重點去投資HBM等高附加值DRAM芯片和AI等軟硬件技術。今年下半年，上海、北京、武漢、無錫等地也相繼成立了政府主導的半導體產業投資基金，以支持相關產業的發展。

　　周期反轉，半導體基金重回投資主陣地

　　在半導體迎強勢復蘇的當下，部分以半導體持倉為主的產品重回投資者視野，如諾安基金旗下的諾安成長、諾安優化配置等。

　　以諾安優化配置為例，根據基金三季報，諾安優化配置布局半導體國產化，前十大重倉股占比達78.56%，集中度高。

　　同時，半導體基金業績也實現快速增長。根據銀河證券數據，截至11月8日，諾安優化配置近兩年業績在同類型產品中排名第9（9/1443），近一年業績在同類型產品中排名第61（61/1689）

　　對于這一輪半導體板塊的反彈，諾安成長、諾安優化配置基金經理劉慧影表示，“之前強調的中國芯片長期向上的未來行業趨勢已經逐漸開始體現在股價中。”

　　劉慧影尤其看好芯片國產化方向。她認為，芯片先進制程突破是整個中國芯片中長期持續發展的“陣眼”。過去三年，芯片國產化鏈條主要受益于半導體制造環節國產化率的加速提升。進入2024年，國家不斷出臺對先進制程的大力支持使得芯片國產化板塊進一步加速發展。未來，國內芯片國產化板塊或將迎來加速擴產帶來的業績持續高增長。

　　科技投資，爭做耐心資本

　　科技投資不是一蹴而就的事，需要的是耐心和定力。展望未來，半導體板塊遇到的挑戰和機遇將層出不窮。投資者不僅要把握眼前機會，更要放眼長遠。科技板塊的波動相對較大，如何找到適合自己的投資方法也很重要。

　　諾安基金在科技投資領域有著深厚積累，也致力于充當“耐心資本”，陪伴優秀公司成長。基金季報的持倉數據顯示，基金季報顯示，以半導體投資備受關注的諾安成長前十大重倉股中持有圣邦股份、兆易創新、韋爾股份、北方華創等皆連續達到了20個季度以上。諾安優化配置股票資產連續9個季度占比超85%，集中度高，持續對半導體國產化堅定看好。

　　對此，劉慧影認為，科技行業由于不同于傳統行業的特殊屬性，需要一批理解其產業發展性質的“耐心資本”，美國納斯達克科技股的興起，正是有一批這樣支持美國科技行業的“耐心長錢”，正因為他們將產業趨勢投資做到了“體系化”“科學化”，才培養出美國科技股市值高達數十萬億元的全球科技龍頭。“本基金致力于挑選出這類公司，并且陪伴他們成長為全球科技龍頭。”

　　市場有風險，投資須謹慎